伍洲配资业绩分化加剧，百事可乐二季度净营收超预期

8月31日，在佛山南海举行的“渴望就可能·百事可乐音乐盛典”上，阿信、王嘉尔、TOP登陆少年组合、告五人、吴磊等音乐人燃情开唱。这场由百事中国与TME腾讯音乐娱乐联合打造、为百事入华45周年而办的音乐盛典，恰逢碳酸饮料行业整体承压、业绩分化加剧的关键节点，攻守之势正在悄然位移。

百事可乐盛典现场

二季度净营收超出预期

就在音乐盛典举行前的一个多月里，百事集团相继交出2026年二季度成绩单。

二季度净营收241.81亿美元，同比增长6.4%，超出市场预期的239.5亿美元；营业利润40.23亿美元，同比增长125%，每股收益大涨137%。高增速部分源于上年同期的低基数，但剔除品牌减值等一次性因素影响后，核心每股收益仍实现4%的增长。

值得注意的是，百事在华独家装瓶商康师傅上半年碳酸饮料及其他业务销售额同比下滑2.8%至100.7亿元。需要看到的是，这是在碳酸饮料大盘整体收缩背景下的温和调整。与此同时，康师傅以冰红茶为核心的茶饮品类上半年营收大涨9.09%，带动饮品业务整体止跌回升。

行业大盘的走势也为这种分化提供了注脚：马上赢数据显示，2026年二季度线下零售渠道汽水品类销售额同比下滑12.23%；欧睿上半年数据也呈现两极分化——国内碳酸饮料整体销量同比上涨4.3%，增量全部由无糖产品贡献。

今年1—6月，无糖碳酸饮料占碳酸饮料总销量比重已攀升至41.2%，较两年前提升超7个百分点。

“情感牌”与“年轻牌”

营销端的路径分野同样清晰。

百事把音乐与潮流基因发挥到极致。8月31日的音乐盛典集结阿信、王嘉尔、TOP登陆少年组合等9组横跨多个世代的音乐人，阿信与王嘉尔首次同台合唱品牌主题曲《Alive》，用一场跨代际的音乐聚会完成品牌心智的代际传递。

此前，百事还携手上海迪士尼推出10周年纪念款，其中百事可乐无糖萌趣瓶首创球形瓶身，玩转瓶搭载行业首创的旋转标签设计，7喜0糖系列亦同步推出迪士尼联名包装。与可口可乐“借赛事破圈”不同，百事选择“造节蓄势”——把音乐节、IP联名沉淀为可复用的品牌资产，在年轻人群中持续积累情感连接。

音乐盛典的灯光熄灭后，真正的竞争仍在继续。

国家统计局数据显示，今年1至6月全国规模以上饮料累计产量9027.3万吨，同比下降0.5%，为近五年来首次半年度产量同比下滑。2027年3月16日起，新版《预包装食品营养标签通则》（GB 28050-2025）将把“糖”与“饱和脂肪”列入强制标示项目——政策端的刚性约束，正在为这场减糖竞赛划定更清晰的终点线。

对于可乐市场而言，决定胜负的关键变量，仍是无糖产品的铺货速度、渠道渗透能力和消费者最终的口感选择。

当碳酸饮料行业从“高糖满足”走向“轻负担”的深刻转型中，谁能更快完成产品矩阵的健康化迭代，谁就能在这场百年红蓝之争的下半场率先撞线。

南方+记者黄晓韵

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